掛鉤著名畫家作品或當(dāng)代藝術(shù)品的理財(cái)產(chǎn)品開始在國內(nèi)銀行出現(xiàn)，背后凸現(xiàn)的是我國的藝術(shù)品投資理財(cái)之路。
建行攜保利藝術(shù)品市場嘗鮮
近日，建設(shè)銀行(601939,股吧)推出了首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃——“國投信托•盛世寶藏1號•保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”。
據(jù)悉，這個新鮮的理財(cái)品種，首先由投資顧問保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當(dāng)代著名畫家作品作為投資標(biāo)的，并對藝術(shù)品的市場價(jià)值進(jìn)行評估，然后在評估價(jià)格的基礎(chǔ)上打折來確定募集資金規(guī)模。這款信托計(jì)劃信托期限為1年半，投資者能享受到7\%的預(yù)期年收益。
根據(jù)信托計(jì)劃規(guī)定，藏家可以根據(jù)約定對這批藝術(shù)品進(jìn)行回購，并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價(jià)7\%的費(fèi)用。否則，這批作品將進(jìn)行拍賣處置，并根據(jù)拍賣的成交價(jià)格來確定藏家和投資者的最終收益。對于投資者來講，拍賣價(jià)格越高，獲得超額收益的可能性越大。
如果藏家無法回購及拍賣成交價(jià)格不理想，這款產(chǎn)品的投資收益及本金存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
但投資者無權(quán)決定最終收益，只能被動選擇。意思是說，如果在產(chǎn)品到期前，某個畫家的作品突然升值，收益遠(yuǎn)超過回購的資金收益，此時是執(zhí)行回購還是按照市場價(jià)格來計(jì)算收益，投資者無權(quán)決定。
有信托業(yè)內(nèi)人士對本刊記者說：“其實(shí)這款產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，實(shí)質(zhì)是一款融資產(chǎn)品。”某外資銀行資深私人投資顧問也表示，這款信托計(jì)劃的投資者購買的其實(shí)是7\%的受益權(quán)，并不是藝術(shù)品的所有權(quán)。
盡管如此，但這款藝術(shù)品投資產(chǎn)品信托份額在短短3個工作日就全部銷售完畢。
與建行同步，招商銀行(600036,股吧)推出了一款私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃，這是一款類期權(quán)藝術(shù)品投資產(chǎn)品。投資者可以從招行推薦的當(dāng)代藝術(shù)品中任意選擇其喜愛的作品，存入相當(dāng)于該藝術(shù)品現(xiàn)價(jià)的保證金，即可擁有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益，期限為1年。在1年之內(nèi)，如果其選定的藝術(shù)品升值，投資者可隨時以原約定價(jià)格購入該藝術(shù)品。如果不滿意，投資者也可退還藝術(shù)品，只需支付2\%的管理費(fèi)用就可拿回保證金。也就是說，如果藝術(shù)品的定價(jià)為100萬元，那么投資者1年要支付2萬元鑒賞費(fèi)。
建行北京市分行私人銀行副總經(jīng)理南亞珺表示，中國富裕階層的眼光正在轉(zhuǎn)向精神領(lǐng)域，藝術(shù)品投資和收藏需求日益升溫。但市場上的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品卻十分稀少。
藝術(shù)品理財(cái)熱中國
近期，在北京舉行的一個題為“藝術(shù)品正在成為金融資產(chǎn)”的藝術(shù)品投資論壇上，有關(guān)專家指出，國際上，金融業(yè)尤其銀行界，早已開展了藝術(shù)品的貸款、抵押業(yè)務(wù)，各種形式的藝術(shù)品投資基金給投資者創(chuàng)造了許多投資機(jī)會，藝術(shù)品早已納入私人銀行理財(cái)產(chǎn)品范圍。藝術(shù)品的保險(xiǎn)也相當(dāng)發(fā)達(dá)，保險(xiǎn)公司與受保機(jī)構(gòu)、個人滿足了各自的需求；藝術(shù)信托也有選擇地與藝術(shù)家合作，給藝術(shù)家提供特殊的金融服務(wù)，整個金融和藝術(shù)品投資體系極為健全。
當(dāng)前，中國已經(jīng)出現(xiàn)一個數(shù)目堪稱龐大的高收入階層。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國高收入階層中有超過20\%的人群收藏藝術(shù)品，收藏品價(jià)值平均約占其全部資產(chǎn)的5\%。目前藝術(shù)品市場吸納的資金在100至200億元之間。目前整個藝術(shù)品市場的大致規(guī)模在55億元至75億元之間，擁有相當(dāng)多的投資機(jī)會。
據(jù)介紹，建行和招行對藝術(shù)品領(lǐng)域的投資并不是國內(nèi)銀行在該領(lǐng)域的首次嘗試。2007年，民生銀行(600016,股吧)發(fā)行了首款銀行系藝術(shù)品投資產(chǎn)品，非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號1期、2期產(chǎn)品，期限分別為2年和23個月。當(dāng)然，產(chǎn)品面向私人高端客戶限量發(fā)售，起點(diǎn)為100萬元人民幣，募集資金投資于中國現(xiàn)代、當(dāng)代藝術(shù)品。今年7月20日，這兩款產(chǎn)品到期，均實(shí)現(xiàn)了12.5\%的年化收益率。
藝術(shù)品理財(cái)之路還遠(yuǎn)
在中國臺灣，藝術(shù)品顧問公司能夠帶給投資者持續(xù)的高收益——年收益30\%至50\%，因?yàn)?，他們的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)相當(dāng)成熟。有關(guān)專家擔(dān)心，中國大陸尚無成熟的藝術(shù)品顧問公司，只怕銀行難以規(guī)避藝術(shù)品市場中各種不確定因素。
通常找到一個好的藝術(shù)品顧問也非常艱難。某外資銀行資深私人投資顧問提到，目前國內(nèi)的商業(yè)銀行參與藝術(shù)品市場，往往通過第三方藝術(shù)投資顧問進(jìn)行合作，銀行只是起擔(dān)保的作用。
據(jù)悉，民生銀行(600016,股吧)在運(yùn)作“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號時發(fā)現(xiàn)，若選擇跟拍賣公司合作，拍賣公司會提要求，藏品必須經(jīng)他們的拍賣行進(jìn)行拍賣，這樣會局限不同類型藏品的拍賣利潤。若選擇個人藝術(shù)顧問，需要的是全職的藝術(shù)顧問以防風(fēng)險(xiǎn)，很多優(yōu)秀的個人藝術(shù)顧問就在這里止步了。若選擇藝術(shù)咨詢顧問公司，作為獨(dú)立機(jī)構(gòu)，大多由單個藝術(shù)界資深人士一人獨(dú)挑大梁，不僅缺乏專業(yè)度，在眾多投資者心中也尚無品牌可言。
據(jù)記者了解，許多銀行的私人銀行部對藝術(shù)品理財(cái)還保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，目前還沒有計(jì)劃向投資者推出藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)橥顿Y藝術(shù)品本身風(fēng)險(xiǎn)很高，流動性較差，還需要考慮存放、運(yùn)輸、安全等等問題。目前，國內(nèi)也還沒有一家保險(xiǎn)公司愿意承擔(dān)藝術(shù)品保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，因?yàn)?，保險(xiǎn)公司對藝術(shù)品本身價(jià)值的認(rèn)定、真?zhèn)舞b定也缺乏專業(yè)的研究，藝術(shù)品保險(xiǎn)的管理辦法同樣需要時間來建立。
藝術(shù)品市場的高回報(bào)是存在的，但指望短期內(nèi)獲得高額回報(bào)可能性不大。國際上同一藝術(shù)品兩次拍賣的時間間隔平均為28年，如果投資一個畫家的年收益超過35\%，那就意味著這個畫家的作品價(jià)值將3年翻一番。盡管，近幾年來中國當(dāng)代油畫的增值速度飛快，但長期實(shí)現(xiàn)這樣的漲幅是困難的。浙江省藝術(shù)品經(jīng)營行業(yè)協(xié)會副會長周岳平表示，投資藝術(shù)品當(dāng)然是8到10年最好，但對較長的周期，投資者心理難以接受。
正是因?yàn)樗囆g(shù)品的流動性小，參與投資的群體范圍也較小，所以，銀行藝術(shù)品投資產(chǎn)品所選擇的期限想要獲得高收益也是有難度的。在人們普遍對藝術(shù)品投資理財(cái)缺乏認(rèn)識的基礎(chǔ)上，銀行不可能做一個8年的投資品種。
目前，面向高端投資者定向配額發(fā)售的藝術(shù)品投資產(chǎn)品，動輒以100萬元為投資門檻，銀行系藝術(shù)品投資產(chǎn)品難以“飛入尋常百姓家”。據(jù)記者了解，這些相關(guān)產(chǎn)品中主要涉及當(dāng)代藝術(shù)，當(dāng)代藝術(shù)恰恰是過去幾年爆炒的品種，多為資金推動行為。
【編輯：虹汐】
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